O mercado financeiro revisou para baixo, pela terceira semana consecutiva, as expectativas de inflação para 2024, conforme o Boletim Focus divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (23). A projeção do IPCA, índice oficial de inflação, passou de 5,25% para 5,24%.
A estimativa para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) neste ano teve ligeira elevação, subindo de 2,20% para 2,21%. Já a mediana das projeções para a taxa de câmbio em 2025 recuou de R$ 5,77 para R$ 5,72.
A projeção para a taxa básica de juros sofreu ajuste para cima após a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), que elevou a Selic de 14,75% para 15% ao ano. Com isso, os analistas agora projetam Selic média de 15% em 2024.
Inflação: projeções para os próximos anos
A projeção do IPCA para 2025 foi mantida em 4,50%. Para 2026, a estimativa ficou em 4,00%. O índice projetado para 2027 também é de 4,00%, enquanto para 2028 a mediana das expectativas é de 3,85%.
Quanto ao Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M), utilizado em contratos de aluguel e reajustes diversos, os economistas reduziram a projeção de 2025 de 4,16% para 3,86%. Para 2026, a estimativa foi revisada de 4,55% para 4,50%. Os valores de 2027 e 2028 foram mantidos em 4,00%.
Na categoria dos preços administrados, que incluem tarifas públicas como energia e combustíveis, a mediana das expectativas para 2025 recuou de 4,55% para 4,34%. Para 2026, houve alta de 4,31% para 4,32%. Em 2027, a projeção permanece em 4,00%, enquanto para 2028 houve leve redução de 3,85% para 3,83%.
Câmbio: revisões para 2025 e anos seguintes
A estimativa para o dólar em 2025 caiu de R$ 5,77 para R$ 5,72. Para 2026, a mediana das previsões ficou em R$ 5,80. Já em 2027, a projeção foi revisada de R$ 5,80 para R$ 5,75. Para 2028, a expectativa permanece em R$ 5,80.
PIB: crescimento esperado se mantém estável
Para 2025, a expectativa de crescimento do PIB permaneceu em 2,21%. Em relação a 2026, a previsão foi ajustada de 1,83% para 1,85%. Para os anos seguintes, as projeções seguem constantes: 2,00% para 2027 e 2,00% para 2028, mantendo-se nesse patamar por 67 semanas consecutivas.
Selic: projeções indicam queda gradual até 2028
A mediana das projeções para a taxa Selic em 2025 ficou em 15% após a decisão do Copom. Para os próximos anos, os analistas esperam redução gradual. Em 2026, a taxa deve recuar para 12,50%. Em 2027, a estimativa é de 10,50%. Para 2028, a projeção se mantém em 10,00% há 26 semanas.
Contexto das projeções
O Boletim Focus é elaborado semanalmente com base nas projeções de analistas de mais de cem instituições financeiras. As informações são consolidadas pelo Departamento de Estatísticas do Banco Central e têm como objetivo oferecer um panorama atualizado das expectativas do mercado para os principais indicadores macroeconômicos do país.
As projeções divulgadas nesta edição refletem os ajustes realizados pelos agentes após a elevação da taxa Selic, anunciada na última reunião do Copom, e o acompanhamento contínuo do comportamento da inflação e da atividade econômica no segundo semestre.
A atualização dos dados também leva em conta a dinâmica cambial, os preços administrados, as incertezas externas e o impacto de políticas monetárias adotadas pelos principais bancos centrais do mundo.
A próxima edição do Boletim Focus será divulgada na segunda-feira, 30 de junho, com novas projeções para inflação, juros, câmbio e crescimento econômico.
