Exceções que corroem o arcabouço

O Ibovespa caiu após o governo lançar o Plano Brasil Soberano, elaborado pela equipe do ministro da Fazenda, Fernando Haddad (foto/reprodução internet) reação às tarifas dos EUA. O pacote inclui R$ 30 bilhões em crédito subsidiado via Fundo Garantidor de Exportações e exclui R$ 9,5 bilhões da meta fiscal, um gesto que irritou o mercado. A crítica é clara: amplia o número de exceções ao arcabouço, recorre a instrumentos parafiscais já desgastados e corre o risco de se tornar permanente. Se tudo vira exceção, as bandas de tolerância perdem função e o resultado primário perde relevância. Com déficit nominal perto de 8% do PIB, a conta é simples: mais pressão sobre os juros.

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