Nos últimos anos, o debate sobre política monetária no Brasil tem sido marcado por pressões para flexibilizar o regime de metas de inflação, especialmente em momentos de dificuldades fiscais.
Recentemente, assistimos ao início de uma discussão sobre a possibilidade de o Banco Central utilizar o intervalo de tolerância da meta para acomodar temporariamente uma inflação mais alta ou até mesmo aceitar o topo da banda como meta. Com os agentes econômicos discutindo a possibilidade de estarmos próximos de um regime de dominância fiscal —situação na qual a política monetária torna-se limitada ou ineficaz para controlar a inflação—, alguns argumentam que mirar uma meta muito baixa poderia, na prática, agravar esse cenário, uma vez que os juros teriam de ficar altos por um período mais prolongado, levando a uma trajetória de dívida/PIB insustentável.
Fonte: Folha de SP
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