Os EUA têm a maior dívida nacional do mundo, um quarto da qual pertence a outros países.
No domingo, um importante comitê do Congresso dos Estados Unidos aprovou o novo projeto de lei de redução de impostos do presidente Donald Trump, que pode ser aprovado na Câmara dos Representantes ainda esta semana.
O projeto de lei estende os cortes de impostos de Trump de 2017 e pode adicionar até US$ 5 trilhões à dívida nacional, aprofundando as preocupações após um recente rebaixamento das classificações de crédito dos EUA pela Moody’s na sexta-feira, que citou preocupações sobre a crescente dívida de US$ 36 trilhões do país.
Os EUA têm a maior dívida nacional do mundo e enfrentam preocupações crescentes sobre sua estabilidade fiscal a longo prazo.
O que é dívida dos EUA?
A dívida é simplesmente o valor total que o governo dos EUA deve aos seus credores, atualmente totalizando US$ 36,2 trilhões. Isso representa 122% da produção econômica anual do país, ou Produto Interno Bruto (PIB), e cresce cerca de US$ 1 trilhão a cada três meses.
A maior relação dívida/PIB ocorreu durante a pandemia em 2020, quando atingiu 133%. Os EUA estão entre os 10 países do mundo com a maior relação dívida/PIB.
A dívida nacional dos EUA aumenta em US$ 1 trilhão a cada três meses
Qual é o teto da dívida e por que ele continua aumentando?
Quando o governo gasta mais dinheiro do que arrecada, ele cria um déficit.
Para cobrir esse déficit, o governo toma mais dinheiro emprestado. Para garantir que o empréstimo esteja sujeito à aprovação legislativa, o Congresso dos EUA estabelece um limite para o valor que o governo pode tomar emprestado para financiar obrigações existentes, como Previdência Social, saúde e defesa. Esse limite é conhecido como teto da dívida.
Uma vez atingido o teto, o governo não pode tomar mais empréstimos, a menos que o Congresso aumente ou suspenda o limite. Desde 1960, o Congresso aumentou, suspendeu ou alterou os termos do teto da dívida 78 vezes, permitindo que os EUA tomassem mais empréstimos.
O déficit federal sob diferentes presidentes
O déficit federal é a quantidade de dinheiro que o governo gasta a mais do que arrecada em um único ano. Um superávit federal significaria que os EUA estão arrecadando mais dinheiro do que gastando.
O déficit cresceu acentuadamente durante o primeiro mandato de Trump, especialmente em 2020, durante a pandemia de COVID-19, quando o governo gastou pesadamente enquanto a arrecadação tributária caiu devido à perda de empregos. Naquele ano, o déficit atingiu quase 15% de toda a economia (PIB).
Sob o ex-presidente Bill Clinton, houve um superávit federal, resultado de condições econômicas favoráveis, como o boom das pontocom, bem como aumentos de impostos que geraram mais receitas.
O que são letras, notas e títulos do Tesouro?
Quando os EUA querem tomar dinheiro emprestado, eles recorrem ao Tesouro – o departamento financeiro do governo federal.
Para tomar dinheiro emprestado, o Tesouro vende vários tipos de títulos de dívida, como letras do Tesouro, notas do Tesouro e títulos do Tesouro para investidores.
Esses títulos são essencialmente empréstimos feitos por investidores ao governo dos EUA, com a promessa de pagá-los com juros.
Os títulos do Tesouro dos EUA são considerados há muito tempo um ativo seguro porque o risco de os EUA não pagarem seus investidores é muito baixo.
Diferentes títulos de dívida vencem em períodos diferentes – é quando a dívida é paga ao investidor.
- As letras do Tesouro (T-bills) são de curto prazo e vencem em um ano
- As notas do Tesouro (T-notes) são de médio prazo e têm vencimento entre 2 e 10 anos
- Os títulos do Tesouro (T-bonds) são de longo prazo e vencem em 20 a 30 anos.
Quem detém a dívida dos EUA?
Três quartos da dívida dos EUA de US$ 36,2 trilhões, aproximadamente US$ 27,2 trilhões, são detidos internamente, dos quais:
- US$ 15,16 trilhões (42%) são detidos por investidores e entidades privadas dos EUA, principalmente na forma de títulos de poupança, fundos mútuos e fundos de pensão.
- US$ 7,36 trilhões (20%) são detidos por agências e fundos intragovernamentais dos EUA.
- US$ 4,63 trilhões (13%) são detidos pelo Federal Reserve.
Entre os indivíduos, Warren Buffett, por meio de sua empresa Berkshire Hathaway, é o maior detentor não governamental de letras do Tesouro dos EUA, avaliadas em US$ 314 bilhões.
Investidores estrangeiros detêm o quarto restante, avaliado em US$ 9,05 trilhões (25%).
Nos últimos 50 anos, a parcela da dívida americana detida por entidades estrangeiras quintuplicou. Em 1970, apenas 5% pertenciam a investidores estrangeiros; hoje, esse número subiu para 25%.
Quais países detêm a maior dívida externa?
Os países compram dívida dos EUA porque ela oferece um investimento seguro e estável para suas reservas em moeda estrangeira, ajuda a gerenciar as taxas de câmbio e fornece uma renda de juros confiável.
Os investidores estrangeiros detêm US$ 9,05 trilhões em dívida, dos quais:
- O Japão detém US$ 1,13 trilhão
- O Reino Unido detém US$ 779,3 bilhões, ultrapassando a China em março como o segundo maior detentor não americano de títulos do Tesouro
- A China detém US$ 765,4 bilhões
- As Ilhas Cayman (US$ 455,3 bilhões) detêm uma grande quantidade de dívida dos EUA porque são um paraíso fiscal
- Canadá (US$ 426,2 bilhões)
Em resposta às tarifas de Trump, tanto o Japão quanto a China indicaram que usarão suas participações substanciais em títulos do Tesouro dos EUA como alavanca nas negociações comerciais com o governo Trump.
No início deste mês, o Ministro das Finanças japonês, Katsunobu Kato, disse que a enorme detenção de títulos do Tesouro dos EUA pelo Japão poderia ser uma “carta na mesa” nas negociações comerciais.
Da mesma forma, a China vem vendendo gradualmente títulos do Tesouro americano há anos. Em fevereiro, as reservas chinesas em títulos do Tesouro americano caíram para o menor nível desde 2009, refletindo os esforços para diversificar as reservas e as tensões comerciais em curso.
O que a alta dívida dos EUA significa para o americano médio?
Se o governo dos EUA estiver gastando mais com o pagamento de juros da dívida, isso pode afetar os orçamentos e os gastos públicos, pois fica mais caro para o governo se sustentar.
O governo pode aumentar os impostos para gerar mais receita e pagar a dívida pública, aumentando os custos para a população em geral. O aumento da dívida também pode levar a taxas de juros mais altas, encarecendo hipotecas, financiamentos de veículos e dívidas de cartão de crédito.
Publicado originalmente pela Al Jazeera em 20/05/2025
Por Hanna Duggal e Marium Ali
